FIDC, CDB e Tesouro: como comparar?

Na hora de investir, é comum encontrar diferentes opções de renda fixa e investimentos estruturados. Entre elas estão os FIDCs, CDBs e títulos do Tesouro, produtos que possuem características bastante diferentes, mesmo quando podem apresentar objetivos semelhantes para o investidor.

Para escolher entre essas alternativas, não basta olhar apenas para a rentabilidade. É importante entender como cada investimento funciona, de onde vem o retorno, quais são os riscos e qual é a liquidez disponível.

O que é um FIDC?

O Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) é um fundo que investe principalmente em direitos creditórios — valores que empresas ou outras entidades têm a receber.

Esses recebíveis podem surgir de diferentes operações, como vendas a prazo, financiamentos e outras transações comerciais.

Uma característica importante dos FIDCs é a possibilidade de existência de diferentes classes de cotas, como seniores e subordinadas, que possuem níveis diferentes de prioridade no recebimento e de exposição ao risco.

Por isso, ao analisar um FIDC, é importante conhecer não apenas a rentabilidade esperada, mas também a composição da carteira, a qualidade dos recebíveis e a estrutura de proteção do fundo.

O que é um CDB?

O Certificado de Depósito Bancário (CDB) é um título emitido por instituições financeiras para captar recursos.

Ao investir em um CDB, o investidor disponibiliza recursos para a instituição emissora e recebe uma remuneração conforme as condições estabelecidas no momento da aplicação.

Dependendo do produto, a rentabilidade pode ser:

• Pós-fixada, geralmente relacionada ao CDI;
• Prefixada, com uma taxa definida no momento da aplicação;
• Atrelada à inflação, combinando uma taxa fixa com um índice de preços.

Também é importante verificar se o CDB possui liquidez diária ou se o dinheiro ficará disponível apenas no vencimento.

O que é o Tesouro?

Os títulos do Tesouro Direto são títulos públicos federais que permitem ao investidor emprestar recursos ao Governo Federal em troca de uma remuneração.

Existem diferentes tipos de títulos, cada um com características próprias de rentabilidade e prazo.

Entre eles estão alternativas atreladas à taxa Selic, títulos prefixados e títulos relacionados à inflação.

Assim como acontece com outros investimentos, o título escolhido e o prazo de permanência podem influenciar o resultado obtido pelo investidor.

Como comparar FIDC, CDB e Tesouro?

A comparação começa pelo risco.

No FIDC, existe uma relação direta com os direitos creditórios que fazem parte da carteira e com a capacidade de pagamento dos devedores. A estrutura do fundo e a classe de cotas também são fatores importantes.

No CDB, o risco está relacionado principalmente à instituição financeira que emitiu o título. Alguns CDBs podem contar com a proteção do FGC, desde que sejam respeitados os critérios e limites estabelecidos pelo fundo garantidor.

Já nos títulos do Tesouro, o risco está relacionado ao próprio título público e às condições de mercado. Dependendo do título, uma venda antes do vencimento pode resultar em um valor diferente daquele esperado inicialmente.

E a liquidez?

A liquidez representa a facilidade de transformar o investimento novamente em dinheiro.

Alguns CDBs permitem resgate diário, enquanto outros exigem que o investidor aguarde uma data específica.

No Tesouro, é possível vender títulos antes do vencimento, mas o preço de negociação pode variar conforme as condições do mercado naquele momento.

Nos FIDCs, a liquidez depende das características específicas do fundo e das regras estabelecidas para cada classe de cotas. Por isso, é fundamental verificar essas condições antes de investir.

E de onde vem o retorno?

Essa é outra diferença importante.

No FIDC, o resultado está relacionado aos direitos creditórios que compõem a carteira e à estrutura do fundo.

No CDB, a remuneração é definida pelas condições do título e pode ser prefixada, pós-fixada ou vinculada a outros indicadores.

No Tesouro, a rentabilidade depende do título escolhido, podendo estar relacionada à Selic, a uma taxa prefixada ou à inflação.

Por isso, duas aplicações que apresentam taxas aparentemente semelhantes podem ter características de risco, prazo e liquidez completamente diferentes.

Qual investimento escolher?

Não existe uma opção que seja melhor para todos os investidores.

Um CDB pode fazer sentido para quem busca determinada combinação de rentabilidade e liquidez. Um título do Tesouro pode atender a objetivos diferentes, dependendo do prazo e da estratégia adotada. Já um FIDC pode ser uma alternativa para quem deseja acessar uma estrutura de crédito privado e compreende os riscos envolvidos.

A escolha deve considerar principalmente:

• Objetivo do investimento;
• Prazo em que o dinheiro poderá permanecer aplicado;
• Necessidade de liquidez;
• Risco que o investidor está disposto a assumir;
• Rentabilidade esperada;
• Características e custos específicos do produto.